用語定義
本稿では 「対時価総額売買代金比率＝中心度」 と呼称します。
算出ロジック：対時価総額売買代金比率＝売買代金（百万円換算）÷時価総額（百万円）。
これは実質的に 1日回転率（Turnover Ratio） を意味し、値が高いほど「その日、資金が強く集中していた銘柄」です。
また、中心度5%以上＝異常値ゾーン、中心度3〜5%＝強い資金集中、中心度1〜3%＝通常の主役候補と定義します。
総論：本日の相場
2026年3月4日の東京市場は、日経平均が 前日比-3.61%（-2033円） と急落し、東証プライムも値下がりが9割超という“ほぼ全面安”でした。 これは「指数が下げた」というより、リスクオフ（先物主導の下振れ＋追い証・投げ）で市場全体の需給が一斉に崩れた日と捉えるのが妥当です。
その一方で、中心度（回転率）を見ると、下落局面でも売買が極端に集中した銘柄が複数存在し、中心度は「相場の体温」を映します。
中心度の分布は、異常値ゾーン（5%以上）が6銘柄、強い資金集中（3〜5%）が4銘柄と、荒い相場に典型的な“回転の偏り”が確認されました（＝投げ・損切り・短期売買の集中）。
一方で、「全面安の中でも中心度が高く、かつ株価が上昇した銘柄」は サンリオ（8136） と ニデック（6594） が該当し、需給の逆行が観測されます（後述）。
本当に相場の中心にいたのは、指数寄与の大きい超大型だけではなく、中心度が跳ねた“高ベータ（半導体・電線・非鉄・重工）”群でした。
結論：本日の相場構造は 「需給ショック型（リスクオフ／投げ売り主導）」 です。
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中心度Top30の構造分析（業種クラスタリング／テーマ抽出／政策・マクロ接続）
まずTop30（中心度＝売買代金÷時価総額）
| 中心度順位 | コード | 銘柄名 | 中心度（%） | 売買代金（百万円） | 時価総額（百万円） | 売買代金順位 | 時価総額順位 | 前日比（％） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 5801 | 古河電気工業(株) | 12.24 | 239,448 | 1,955,707 | 6 | 121 | -5.32 |
| 2 | 5016 | ＪＸ金属(株) | 8.80 | 319,007 | 3,626,577 | 5 | 75 | -9.25 |
| 3 | 5706 | 三井金属(株) | 8.48 | 159,806 | 1,884,949 | 14 | 125 | -9.13 |
| 4 | 285A | キオクシアホールディングス(株) | 7.20 | 755,661 | 10,489,875 | 1 | 25 | -4.73 |
| 5 | 6920 | レーザーテック(株) | 6.30 | 196,664 | 3,119,937 | 11 | 85 | -3.30 |
| 6 | 5803 | (株)フジクラ | 5.07 | 337,671 | 6,665,373 | 4 | 49 | -7.22 |
| 7 | 7012 | 川崎重工業(株) | 4.08 | 206,553 | 5,060,332 | 9 | 58 | -7.35 |
| 8 | 8136 | (株)サンリオ | 3.44 | 96,725 | 2,809,774 | 25 | 96 | 0.69 |
| 9 | 6594 | ニデック(株) | 3.41 | 124,442 | 3,652,824 | 19 | 74 | 6.80 |
| 10 | 6146 | (株)ディスコ | 3.16 | 126,074 | 3,990,921 | 18 | 71 | -5.57 |
| 11 | 4062 | イビデン(株) | 2.95 | 93,579 | 3,176,085 | 27 | 84 | -7.75 |
| 12 | 5713 | 住友金属鉱山(株) | 2.89 | 101,029 | 3,490,658 | 23 | 76 | -10.50 |
| 13 | 4004 | (株)レゾナック・ホールディングス | 2.72 | 64,899 | 2,384,142 | 39 | 109 | -6.22 |
| 14 | 7013 | (株)ＩＨＩ | 2.60 | 118,855 | 4,573,254 | 20 | 64 | -7.43 |
| 15 | 2768 | 双日(株) | 2.18 | 36,304 | 1,662,447 | 63 | 134 | -8.92 |
| 16 | 7735 | (株)ＳＣＲＥＥＮホールディングス | 2.07 | 110,517 | 5,335,254 | 22 | 56 | -6.76 |
| 17 | 6506 | (株)安川電機 | 2.06 | 45,170 | 2,188,633 | 55 | 114 | -6.32 |
| 18 | 9104 | (株)商船三井 | 2.00 | 74,707 | 3,731,528 | 33 | 73 | -1.80 |
| 19 | 5802 | 住友電気工業(株) | 1.91 | 88,776 | 4,656,660 | 28 | 63 | -3.68 |
| 20 | 6857 | (株)アドバンテスト | 1.80 | 301,234 | 16,712,792 | 7 | 19 | -4.76 |
| 21 | 8729 | ソニーフィナンシャルグループ(株) | 1.80 | 57,522 | 3,196,138 | 43 | 83 | -2.61 |
| 22 | 6963 | ローム(株) | 1.77 | 44,393 | 2,502,727 | 56 | 106 | -5.48 |
| 23 | 9107 | 川崎汽船(株) | 1.75 | 55,265 | 3,162,139 | 45 | 85 | -1.75 |
| 24 | 3563 | (株)ＦＯＯＤ ＆ ＬＩＦＥ ＣＯＭＰＡＮＩＥＳ | 1.66 | 28,846 | 1,742,073 | 77 | 130 | 3.21 |
| 25 | 8473 | ＳＢＩホールディングス(株) | 1.62 | 78,541 | 4,840,411 | 31 | 61 | -6.13 |
| 26 | 9201 | 日本航空(株) | 1.55 | 41,487 | 2,677,400 | 58 | 100 | -5.29 |
| 27 | 6525 | (株)ＫＯＫＵＳＡＩ ＥＬＥＣＴＲＩＣ | 1.53 | 49,192 | 3,218,298 | 51 | 82 | -7.33 |
| 28 | 8303 | (株)ＳＢＩ新生銀行 | 1.38 | 17,246 | 1,251,990 | 118 | 153 | -6.26 |
| 29 | 9101 | 日本郵船(株) | 1.33 | 71,105 | 5,329,907 | 35 | 57 | -2.85 |
| 30 | 5411 | ＪＦＥホールディングス(株) | 1.21 | 69,405 | 5,745,399 | 37 | 54 | -5.34 |
業種クラスタリング
- 半導体・電子（装置／検査／材料／デバイス）：キオクシア、レーザーテック、ディスコ、イビデン、SCREEN、アドバンテスト、ローム、KOKUSAI、レゾナック
→ 典型的な“高β・指数寄与も大きい領域”。急落局面では先物→裁定→個別の順で売りが波及しやすく、中心度（回転率）が上がりやすい。 - 非鉄・電線（資源＋インフラ／電力・データセンター連想）：古河電工、フジクラ、住友電工、JX金属、三井金属、住友金属鉱山
→ 需給が崩れた日に“投げが出ると回転が跳ねる”代表格。中心度の異常値ゾーン（5%以上）の中核でもあり、本日の資金集中の主戦場。 - 重工・防衛（国策・設備投資）：川崎重工、IHI
→ テーマ資金も入りやすいが、この日は地合いが悪く下落。ただし中心度は高く「売買の主戦場」になった。 - 海運・航空（景気敏感）：商船三井、川崎汽船、日本郵船、日本航空
→ リスクオフで売られやすいが、板が厚く短期勢が回しやすいため中心度が上がる。 - 消費・IP（逆行枠）：サンリオ（+0.69%）、FOOD＆LIFE（+3.21%）
- 金融：SBI HD、SBI新生、ソニーフィナンシャル
なぜこのセクターに資金（売買）が集まったのか
結論から言うと、本日は「買い資金流入」というより、リスクオフ下での“ポジション調整の売買集中”が中心です。
中東情勢懸念・原油高警戒といった外部ショックで指数が急落し、売りが広範に出たことが報じられています。
こういう日は、(1)高β（半導体・電線・非鉄）が真っ先に売買され、(2)流動性がある銘柄ほど損切りと買い戻しで回転が上がり、中心度が跳ねます。
一過性か新構造かで言えば、今回の中心度上昇は「テーマの新規点火」よりも、まず需給イベント（ショック）の副産物の色が濃い。
ただし、電線・非鉄・半導体の“構造テーマ”自体が消えたわけではなく、次の局面で中心度が再上昇するなら「構造テーマとしての復帰」を確認できる、という位置づけです。
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指数寄与度との対比分析（中心度 vs 指数寄与）
本日の下落局面で、日経平均のマイナス寄与上位としては アドバンテスト、SBG、東京エレクトロン、ファナック、フジクラなどが挙げられています。
ここで重要なのは、「指数に影響している銘柄」と「資金が集中している銘柄（中心度が高い銘柄）」は一致しないことが普通に起きる点です。
- 指数寄与度：値がさ株・ウェートの大きさで決まる（“動けば指数が動く”）
- 中心度：売買代金÷時価総額＝回転率で決まる（“資金がその日回った”）
例：アドバンテストは指数寄与でトップ級ですが、中心度順位では20位（中心度1.80%）です。つまり「指数を大きく動かした」が「回転率が最上位だった」わけではない。逆に、古河電工（中心度12.24%）やJX金属（8.80%）は“回転率の主役”ですが、指数ウェート上位というわけではないため、指数寄与の見え方とはズレます。
このズレこそが、中心度分析の価値です。指数だけ追うと「指数主導」に見えても、中心度では「どこで投げが起き、どこで短期資金が回ったか（真の戦場）」が見えます。
資金の性質を推測
本日の中心度Top30は、全体として「短期回転」の匂いが強い。
- 異常値ゾーン（中心度5%以上）：古河電工／JX金属／三井金属／キオクシア／レーザーテック／フジクラ
- 時価総額が中〜大、売買代金が巨大で、下落局面でも回っている
- アルゴ主導高速売買＋ヘッジファンド短期回転が主成分（指数急落日に最も回転が上がりやすい）
- 強い資金集中（中心度3〜5%）：川崎重工／サンリオ／ニデック／ディスコ
- 川崎重工：テーマ（防衛・設備）×地合い悪化で“売り買い交錯”＝短期勢
- サンリオ・ニデック：下げ相場でプラスを維持しており、国内勢テーマ資金（逆行狙い）の比率が相対的に高い可能性
- 通常の主役候補（中心度1〜3%）：半導体周辺、海運、金融などが横並び
- 板が厚く回しやすい＝アルゴの回転が効くゾーン
- 年金・実需は通常「回転率を押し上げる動き」になりにくいので、本日は主役ではない
中心銘柄ランク分類（S/A/B）とコメント
Sランク（中心度5%以上：異常値ゾーン）＝6銘柄
- 古河電工／JX金属／三井金属／キオクシア／レーザーテック／フジクラ
- 短期主役：間違いなく主役（ただし多くは下落＝“売りの主役”）
- 中期中核候補：キオクシア、レーザーテック、電線・非鉄は“テーマ復帰”の余地はあるが、今日は需給要因が主
- 一過性可能性：高い（ショック日に中心度が跳ねただけの可能性）
Aランク（中心度3〜5%）＝4銘柄
- 川崎重工／サンリオ／ニデック／ディスコ
- 短期主役：特にニデック（+6.80%）は“逆行の核”
- 中期中核候補：サンリオ・ニデックは「下げ相場で買われる」性質が続くか要観察
- 一過性可能性：川崎重工は地合い次第で回転が剥落しやすい
Bランク（中心度1〜3%）＝20銘柄
- 半導体周辺（SCREEN、アドバンテスト、ローム、KOKUSAI、イビデン等）、海運、金融、JFEなど
- 短期主役：指数の荒れが続く間は回転継続
- 中期中核候補：中心度が“下落局面でも維持される”銘柄が残る
- 一過性可能性：ショックが収まると中心度は急低下しやすい
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市場心理の解剖
- 強気材料
- 売買代金が膨らみ（＝強制的なポジション整理を含む）、短期的には“投げの出尽くし”が視野に入る局面になり得る。
- 警戒材料
- 値下がり銘柄が9割超の全面安は、センチメント悪化が自己増殖しやすい（追い証→換金売り→指数下振れ）。
- 中東情勢・原油高懸念が続くと、リスクオフは“もう1段”起こり得る。
- 崩れる場合のトリガー
- 先物主導の下振れ再開（寄りからのギャップダウン拡大）
- 高β（半導体・電線・非鉄）の中心度が再び異常値化しつつ下落が続く（＝投げの第2波）
総括
日経平均は-3.61%の急落で、東証プライムは値下がり9割超の全面安。中心度（回転率）は非鉄・電線・半導体に強く偏り、異常値ゾーン（中心度5%以上）が6銘柄と“投げ＋短期回転”の色が濃い。一方、サンリオ・ニデックは下げ相場で逆行高となり需給の強さが目立つ。本日の相場構造は需給ショック型。
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